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形态理论第二篇——中继形态
来源: 何老师
2019-05-22
形态理论是技术分析的重要组成部分,它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析,并且配合成交量的变化,推断出市场现存的趋势将会延续或反转。价格形态可分为反转形态和中继形态,反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后,决定改变原有趋势,而采取相反的发展方向,中继形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。形态理论是通过研究股价所走过的轨迹,分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果,进行行动。

中继形态的市场含义:


所谓中继形态是指行情价格维持原有的运动轨迹。市场事先确有趋势存在,是中继形态成立的前提。市场经过一段趋势运动后,积累了大量的获利筹码,随着获利盘纷纷套现,价格出现回落,但同时对后市继续看好的交易者大量入场,对市场价格构成支撑,因而价格在高价区小幅震荡,市场采用横向运动的方式消化获利筹码,重新积聚了能量,然后又恢复原先的趋势。中继形态即为市场的横向运动,它是市场原有趋势的暂时休止。


与反转形态相比,中继形态形成的时间较短,这可能是市场惯性的作用,保持原有趋势比扭转趋势更容易。中继形态形成的过程中,价格震荡幅度应当逐步收敛,同时,成交量也应逐步萎缩,最后在价格顺着原趋势方向突破时,应当伴随大的成交量。

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1,三角形形态


在技术分析领域中,形态学派中经常会用到几何中“三角形”的概念。从K线图中,典型的三角形形态一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。形态学派技术分析人士经常会利用三角形的形态来判断和预测后市。三角形的形成一般是由价格发展至某一阶段之后,会出现价格反复或者停滞的现象,价格震幅会越来越小,K线的高点与高点相连,低点与低点相连并延伸至交点,此时会发现价格运行在一个三角形之中,这种形态又以正三角形为典型代表。此形态的出现,投资者不要急于动手,必须等待市场完成其固定的周期形态,并且正式朝一定方向突破后,才能正确判断其未来走势。


正三角形

⒈三角形价格变动区域从左至右由大变小,由宽变窄,且一个高点比一个高点低,一个低点比一个低点高。

   

2.当正三角形发展至形态的尾端时,其价格波动幅度显得异常萎缩及平静,但这种平静不久便会被打破,价格将会发生变化。

   

3.当正三角形上下两条斜边,各由两个或多个转折点所相连而成,这上下点包含着“涨→跌→涨→跌”,每一次涨势的顶点出现后,立刻引发下一波跌势,而每一次跌势的低点出现后,又立刻引发下一波涨势,而价格的波动范围会越来越小。

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上升三角形:


所有三角形形态中最显著的一个共同点就是:价格波动的幅度从左至右逐步减小,多空双方的防线逐步靠近,直至双方接火,形成价格的突破。

   

上升三角形顾名思义,其趋势为上升势态,从形态上看,多方占优,空方较弱,多方的强大买盘逐步将价格的底部抬高,而空方能量不足,只是在一水平颈线位做抵抗。从K线图中可绘制低点与低点相连,出现由左至右上方倾斜的支撑线,而高点与高点相连,基本呈水平位置。单纯从图形看,让人感觉价格随时会向上突破,形成一波涨势。但技术分析不能带有单一性,一般形态派人士将价格形态作为一个重点,但他也不会忽视形态内成交量的变化。在上升三角形形态内的成交量也是从左至右呈递减状态,但当它向上突破水平颈线时的那一刻,必须要有大成交量的配合,否则成交量太小的话,价格将会出现盘整的格局,从图形上走出失败形态。如果在上升三角形形态内的成交量呈不规则分布,则维持盘整的机率要大。

   

由于上升三角形属于强势整理,价格的底部在逐步抬高,多头买盘踊跃,上升三角形突破成功的话,突破位为最佳买点,后市则会有一波不俗的涨幅。如果上升三角形突破失败的话,则会承接形态内的强势整理而出现矩形整理,形成头部形态的机率也不会太大。


图示:

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下降三角形:

 下降三角形同上升三角形一样属于正三角形的变形,只是多空双方的能量与防线位置不同。下降三角形属于弱势盘整,卖方显得较积极,抛出意愿强烈,不断将价格压低,从图形上造成压力颈线从左向右下方倾斜,买方只是将买单挂在一定的价格,造成在水平支撑线抵抗,从而在K线图中形成下降三角形形态。

   

  在下降三角形形态内,许多投资者在未跌破水平支撑位时,会以为其水平支撑为有效强支撑,而当作底部形态认可,其实这种形态不可贸然确认底部。

   

 在其它三角形形态中,如果价格发展到三角形的尾端仍无法有效突破颈线时,其多空力道均已消耗完,形态会失去原有意义。但下降三角形是个例外。当价格发展至下降三角形尾端时,价格仍会下跌。

   

在下降三角形形态被突破后,其价格也会有“回抽”的过程,回抽的高度一般也就在水平颈线附近。这是由于价格向下突破,原水平支撑而被变为水平压力,在此位置,获利盘与逃命盘的涌出,价格将会继续大幅下跌。

   

所以在下降三角形形态出现时,投资者不可贸然将支撑线当作底部区域,更不可贸然买入,要等待三角形有效破位后再进行操作。


图示:

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操作策略:

在三角形的运用中,我们坚持“突破才做“的基本原则。

三角形的突破有两次进场机会:

 1,突破时的短暂进场;

 2,突破回调的进场,这是三角形态的最佳进场时机

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2,箱形形态

箱形也被称为矩形,是一种标准的横向盘整形态。形成原因是由于价格走势每一次上涨时,总是在同一位置遭到空方的抛压而回挡;价格每一波回落时,也大约在同一位置获得多方的支撑而反弹,连接每一次的反弹高点成一条水平压力颈线,连接每一次回挡低点而形成一条水平支撑颈线,压力与支撑之间形成矩形,也就是箱形,价格在一段时间内会在箱体中波动,而形成箱形整理。

   

箱形整理可能会发生在头部区域,也可能发生在底部区域,但是一般都出现在价格上涨或下跌的途中。如果箱形形态出现在头部或底部,且整理时间太长,则形态会有演变成圆弧顶或圆弧底的可能。

   

箱形整理一般是由于多空双方都对未来走势充满信心,实力均衡,各自坚守阵地,因而造成价格在箱体来回波动,无明显上涨或下跌趋势。在形态内,多空双方你来我往,各不相让,形成长时间的拉锯战。在形态形成的初期,由于多空双方信心十足,有力道,则形态内初期的成交量较大,但随着时间的推移,多空双方消耗增大,战斗力削弱,加之投资者对后市判断不明,导致人气涣散,纷纷离场观望,所以箱形形态内的成交量随着时间的推移而减少,呈递减状,但各自的防线仍遥遥相望,呈均衡对峙。


 箱形整理时间一般较长,但价格总会有突破的时候。形态内多空双方均多次互相突破未遂,到底哪次突破才会是真突破呢?判断突破仍需要靠观察成交量的变化来判断。一般来说,不论价格向上或向下突破,成交量激增都应视为突破的信号。价格突破后数天内,价格会回抽至颈线压力或颈线支撑附近测试突破是否成功。

   

在箱形整理期间,投资者如无把握则离场观望。如果是短线投机高手的话,则可在箱体内来回博差价,在颈线支撑附近买进,在颈线压力附近抛出,来回利用作用力与反作用力高抛低吸,实施箱形操作法。

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3,旗形形态


在极度强势的走势中,会经常出现旗形整理,而此时是买入的好机会,而不应该卖出,后市将出继续走强。

   

旗形属于形态分析的产物,是一种盘整态势,一般出现在极端行情中。顾名思义,其形态表现在K线图中,好象一面挂在旗竿上的旗子。不论多么强势的行情,价格不可能不停地上涨或下跌,都会有休息的时候,休息好了后再继续朝原方向发展。在行情休息的时候,价格形态上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站,一般停留时间不长,一旦加满油,价格将再次启动。

   

在极端多头市场中,价格大幅攀升至一处压力位,这一段涨幅被称为“旗竿”,然后开始进行旗形整理,其图形会形成由左向右下方倾斜的平行四边形,从某种角度又可以认为是一个短期内的下降通道。在形态内的成交量呈递减,由于旗形属强势整理,所以成交量不能过度萎缩,而要维持在一定的水平。但价格一旦完成旗形整理,向上突破的那一刻,必然会伴随大的成交量,而后价格大幅涨升,其上涨幅度将达到旗竿的价差,且涨升速度快,上涨角度接近垂直。一段强势行情,其整理时间必定不会太长,如果整理时间太长,容易涣散人气,其形态的力道也会逐渐消失,而不能在将它当旗形看待。


在极端空头市场中,旗形为由左向右下方倾斜的平行四边形,也可看作短期内的上行通道,但随时价格会在大成交量的伴随下突破颈线,大幅滑落。所以在旗形中,投资者不要搏差价,应尽量出局,以免价格再次下跌后,形成“二度套牢”。

   

一般来说,旗形在上升趋势中出现,会引发下一波的大涨。在下跌趋势中出现旗,会引发下一波的大跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则应及时出局,以免套牢。

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4,楔形形态


楔形形态与旗形形态相类似,都属于短期内的调整形态,其形成原因皆为价格前期有一段“急行军”,价格波动幅度大,且角度接近垂直,形成旗竿,多方或空方经过一段冲刺后,价格在短期内呈反向小幅回调,而形成楔形或旗形。从形态上看,两种图形都象挂在旗竿的旗子,只是旗形为平行四边形,而楔形则为上下两条颈线,会在短期内交叉,形成一扁长的三角形,形如三角旗。在上升趋势中,楔形为从左向右下方倾斜的三角形,在下跌趋势中,楔形为从左向右上方倾斜的三角形。

   

楔形形态内的成交量,也是由左向右递减的,但它的成交量不象旗形维持在一定的水平上,而是萎缩较快,其形态内的价格波动幅度,也比旗形小的多。同样,楔形整理的时间不宜太长,时间太久的话,形态力道将消失,也可能造成价格反转的格局。

   

楔形与旗形还有一点不同的是,旗形整理突破后,价格加速上扬,可以说是飙升,而楔形突破后,价格走势比较理性,呈温和上扬态势,在气势上不如旗形突破后有震撼力,但价格未来走势易于把握。


楔形与旗形的出现都是行情还未结束的表现,这两种形态都有价格稍作休息,多方或空方暂作调整,以便继续有力量朝某一方向运动的作用。同时,它们也起到了调整角度的作用。一般来说,价格不论上涨还是下跌,其走势角度以45度为基准线,当价格角度太陡,或偏离45度时,价格会产生向45度修正的惯性,基于此,价格走势呈旗竿时,其角度已偏离45度,因此价格会利用楔形或旗形做横向修正,以补给多方或空方后续攻击的能量。

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中继形态与反转形态的差异:

1)中继形态通常表示,图表上的横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止,下一步的市场运动将与事前趋势的原方向一致。


2)另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间,并且它也构成了主要的趋势变化。相反,中继形态通常为时较短暂,在更多的情况下,明显属于短暂形态或中等形态的类别。

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